اقتصاد۲۴- مقایسه بازدهی متغیرهای کلیدی اقتصاد ایران از ابتدای سال ۱۴۰۰ تاکنون، تصویری گویا از تغییر مسیر سرمایهها ارائه میدهد. شاخص کل بورس در این بازه حدود ۱۸۱درصد رشد کرده، در همین بازه زمانی، دلار در بازار آزاد بیش از ۵۷۸درصد افزایش یافته است. این فاصله معنادار، صرفا یک اختلاف آماری نیست، بلکه نشانهای از کاهش کارآمدی بازار سرمایه در ایفای نقش تاریخی خود در تجهیز پساندازها و هدایت منابع به سمت تولید است.
در سالهایی که تورم مزمن و بیثباتی انتظارات اقتصادی به متغیر غالب تصمیمگیری سرمایهگذاران بدل شده، بورس نتوانسته همگام با تورم حرکت کند. در نتیجه، بخش قابلتوجهی از نقدینگی به سمت داراییهایی سوق یافته که از منظر ذهنی و تجربی، پوشش بهتری در برابر افت ارزش پول ملی فراهم میکنند. این روند، کارکرد بلندمدت بازار سرمایه را تهدید کرده و آن را از مسیر توسعهای خود دور ساخته است. اما چه عواملی موجبات جاماندگی بورس نسبت به دلار و دیگر بازارها را در سنوات اخیر فراهم کردهاند؟ در ادامه این گزارش به مواردی اشاره خواهد شد که مهمترین ریسکها و چالشهای بورس در سالهای اخیر بودهاند.