اقتصاد۲۴- توقف معاملات بورس تهران در شرایط بحرانی، این پرسش را در میان فعالان بازار و تحلیلگران ایجاد کرده که این تصمیم به نفع چه کسانی تمام شده است؟ درحالیکه بازار سرمایه و بازار سهام بیش از ۵۰ روز از چرخه معاملات دور بوده، ارزیابیها درباره آثار این توقف همچنان متفاوت است و اجماع مشخصی در این مورد وجود ندارد. برخی این تصمیم را اقدامی برای مهار ریسکهای شدید و جلوگیری از ریزشهای سنگین میدانند و معتقدند در شرایط نااطمینانی، توقف معاملات، میتواند از تخلیه هیجانی سرمایهگذاران جلوگیری کند. اما برخی دیگر از تحلیلگران بر این باورند که وضعیت مذکور، بیش از آنکه به تثبیت بازار منجر شود، به تعویق شکلگیری قیمتهای واقعی و افزایش ابهام در تصمیمگیریها انجامیده است. اکنون این ابهام مطرح است که توقف معاملات بورس در عمل به سود کدام گروه از بازیگران بازار تمام شده و کدام بخشها بیشترین اثر را از این وضعیت پذیرفتهاند؟
شواهد موجود نشان میدهد، برخی گروهها در این دوره تا حدی از شرایط موجود منتفع شدهاند. دارندگان صندوقهای درآمد ثابت و ابزارهای کمریسک، یکی از گروههایی هستند که در فضای توقف بازار توانستهاند ثبات نسبی بازدهی خود را حفظ کنند. از آنجا که این ابزارها وابستگی کمتری به نوسانات روزانه بازار سهام دارند، در دوره تعطیلی نیز نقش پارک پول را برای بخشی از سرمایهگذاران ایفا کردهاند و همین موضوع به تداوم جریان سرمایه در این بخش کمک کرده است. در مقابل، بخشی از سرمایهگذاران خرد که تمرکز پرتفوی آنها بر سهام بوده، بیشترین اثر منفی را از توقف معاملات پذیرفتهاند؛ چراکه امکان نقدشوندگی دارایی و مدیریت پرتفوی از آنها سلب شده است. این گروه در بلاتکلیفی قرار گرفته و تصمیمگیری آنها به زمان بازگشایی بازار موکول شده است. از سویی، برخی تحلیلگران معتقدند، شرکتهای بزرگ و بنیادی نیز در وضعیت مبهم قرار گرفتهاند. به این معنا که نه امکان کشف قیمت جدید وجود داشته و نه ارزیابی دقیق از ارزش واقعی آنها در بازار شکل گرفته است.