بورس تهران از نهم اسفندماه سال گذشته، همزمان با آغاز جنگ تحمیلی، درهای خود را به روی معاملهگران بسته و این توقف طولانی همچنان ادامه دارد. بسیاری از کارشناسان باور دارند که تداوم این وضعیت نه به نفع سهامداران است و نه با ماهیت بازار سرمایه سازگاری دارد. از نگاه آنها، زمان آن رسیده که بازار دوباره فعال شود؛ البته به شرطی که سیاستگذاران مجموعهای از حمایتها و تدابیر مدیریتی را برای کاهش ریسکها پیشبینی کنند.
به گزارش سرویس اقتصادی تابناک، قفل شدن طولانیمدت معاملات باعث شده دارایی بسیاری از سهامداران غیرقابلدسترس شود و نقدشوندگی که مهمترین ویژگی بازار سرمایه است، از بین برود. سرمایهگذارانی که قصد فروش یا حتی جابهجایی داراییهایشان را داشتند، طی این مدت هیچ امکانی برای مدیریت سبد خود نداشتند. هرچند رئیس سازمان بورس از بازگشایی بازار در آینده نزدیک خبر داده، اما هنوز زمان دقیق و مشخصی اعلام نشده و همین ابهام نگرانیها را بیشتر کرده است.
تعطیلی حدود شصت روزه بازار به این معناست که سرمایهگذاران در مواجهه با شرایط جدید، بدون ابزار واکنش باقی ماندهاند. بازاری که در آن هیچ معاملهای انجام نمیشود، حتی اگر از هیجانات قیمتی دور بماند، نقش اصلی خود را در اقتصاد از دست میدهد. طبیعی است ادامه این وضعیت میتواند پس از بازگشایی، موجی از رفتاراه او، بخشی از سهامداران ممکن است با هدف خرید در قیمتهای پایینتر اقدام به فروش کنند؛ رفتاری که در ادبیات مالی با عنوان فومو شناخته میشود. این اتفاق در تجربه جنگ قبلی نیز رخ داد؛ به طوری که پس از افتی حدود ۲۰ درصدی، بازار وارد یک روند صعودی قدرتمند شد و رشد قابل توجهی را تجربه کرد.
این کارشناس بازار سرمایه در پایان درباره چشمانداز بورس پس از بازگشایی گفت: با توجه به ریسکهای سیستماتیک ایجاد شده و فضای روانی موجود، احتمال شکلگیری فشار فروش در ابتدای بازگشایی بالا است و کاهش قیمتها تا حدی اجتنابناپذیر خواهد بود. با این حال در برخی نمادها که از رشد نرخ فروش و افزایش سودآوری برخوردارند، میتوان انتظار داشت بازار در هفته دوم پس از بازگشایی به تدریج به تعادل برسد و حتی شاهد بازگشت قیمتها باشیم.