اقتصاد۲۴- بازار سهام اولین هفته کاری سال ۱۴۰۲ را پرشتاب آغاز کرد؛ به طوری که از مرز ۲ میلیون واحد رد شد و حالا روی سکوی ۲ میلیون و ۷۸ هزار و ۷۱۲ واحد ایستاده است. بورس تهران در آخرین روز کاری سال گذشته نیز با رشد دستهجمعی صنایع، شارژ شد و با جهش ۵۴ هزار و ۷۱۵ واحدی خود را به ارتفاع یک میلیون و ۹۶۰ هزار و ۴۶۱ واحد رساند.
در حال حاضر برخی از کارشناسان اعتقاد دارند که سال ۱۴۰۲، سال بورس است و سهام خود را با نرخ دلار تعدیل میکند؛ این در حالی است که در سال ۱۴۰۲، بورس تنها بازاری بود که از افزایش قیمت دلار عقب ماند. با این فرض، گروهی از تحلیلگران بازار سهام عنوان میکنند که نرخ دلار محرک اصلی تعدیل بازار سرمایه در سال جدید خواهد بود. اگرچه برخی دیگر از کارشناسان، با ذکر تهدیداتی در بازار سرمایه همچون ضعف تولید و ریسکهای بالا در داخل کشور و بینالمللی، چنین نگاهی ندارند.
با این وجود، مجید عبدالحمیدی، کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با خبرگزاری خبرآنلاین میگوید: با توجه به رشد بالای دلار در سالجاری و پیشبینی بالای ۴۰ درصدی قیمت دلار تا پایان سال ۱۴۰۲ و وجود تصمیمات لازم، انگیزه کافی برای رشد این بازار در سال آینده وجود خواهد داشت.
وی عنوان میکند: اگر بازارهای موازی و متغیرهای کلان اقتصادی را مشاهده کنیم، نوبتی هم باشد، نوبت بازار سرمایه است. اما چون بازار سرمایه نسبت به بازارهای موازی بیشتر تحتتاثیر تصمیمات دولت است و دولت کنترل بیشتری روی بازار دارد، جلوی رشدهای خوب بازار تا الان گرفته شد، اما به نظر میرسد سال ۱۴۰۲ سال خوبی برای بازار سرمایه باشد.
اما مرتضی ایمانیراد، اقتصاددان، تحلیلی متفاوت از اثرگذاری نرخ دلار روی بازار سهام دارد. وی در ویدئویی، درباره اینکه بازار سرمایه در سال ۱۴۰۲ به کدام سمت میرود؟ میگوید: به طور معمول متغیری به نام تورم و نرخ دلار، هر چند این دو به یکدیگر به شدت وابسته هستند، روی تمام بخشهای سرمایهگذاری اثر میگذارند. نکته بسیار مهم این است که هر کدام از ابزارهای سرمایهگذاری تحتتاثیر افزایش نرخ دلار، تقریبا افزایش پیدا میکنند، اما همه آنها به یک نسبت افزایش پیدا نمیکنند. برای مثال، اثر افزایش نرخ دلار روی سکه به مراتب بیشتر از سهام است و اثری که روی سهام دارد، به مراتب بیشتر از مسکن است.
وی میافزاید: این خیلی طبیعی است، برای اینکه ارتباط بازارهای مختلف با دلار متفاوت است، چراکه بخش مسکن کاملا به دلار وابسته نیست.
این کارشناس اقتصادی تصریح میکند: نکته دوم، زمان اثرگذاری است. برای مثال، وقتی نرخ دلار بالا میرود، خیلی سریع روی طلا اثر میگذارد، بنابراین واکنش سکه و طلا تحتتاثیر افزایش قیمت دلار بسیار سریع است؛ در حالی که مسکن اینطور نیست.
ایمانیراد تصریح میکند: بر این اساس، هر کدام از ابزارهای سرمایهگذاری به میزان متفاوتی تحتتاثیر افزایش قیمت دلار هستند و در عین حال، در یک زمان مشخص و با یک تاخیر زمانی مشخص خود را نشان میدهند. این دو مسئله را اگر نتوانیم از یکدیگر تفکیک کنیم، از قیمت دلار به راحتی به افزایش بازار سهام نمیتوانیم برسیم. به همین دلیل، در سال ۱۴۰۱ بازار سهام نتوانست خود را با دلار تعدیل کند. این مساله بسیار مهمی است و تا آنجایی که دیدم، کمتر روی آن کار شده است.