اقتصاد۲۴- جهتگیری نماگرهای بورسی با ورود به نیمسال دوم حاکی از آن است که بازار سهام قصد جدی برای بازگشت به مدار تعادلی ندارد. اما تداوم این وضعیت چه سیگنالی به سرمایهگذاران میدهد؟ بنابر اظهارات کارشناسان بازار سهام، فضای حاکم بر اقتصاد کلان کشور و بازارهای دارایی بعد از تنشهای منطقهای، فعالان اقتصادی را به سمتی هدایت کرده که برای در امان ماندن از کاهش ارزش داراییهای ریالی خود، بازارهای با ریسک محدود را انتخاب کنند. بررسی روند ۳ بازار ارز، سکه و سهام نشان میدهد بازارهای مذکور متاثر از درگیریهای ناگهانی منطقهای، متحمل شوکهای شدیدی شدهاند؛ اما آیا این بازارها میتوانند از میدان جنگی در امان بمانند؟
در ۶ ماه نخست سال اگرچه این بازارها مسیری خنثی و بدون فراز و فرد هیجانی را پشت سر گذاشتند، اما برخی از این بازارها با ریسکهای کمتری روبهرو بودهاند؛ به این ترتیب ترسیم چشمانداز حدودی در این بازارها راحتتر بوده است. این در حالی است که در ماههای گذشته بازار سرمایه تحتتاثیر ریسکهای قانونگذاری و برخی سیاستگذاریها در سال جدید سرمایهگذاران را ناامید کرد. نماگرهای سهامی در شرایطی که در هفتههای گذشته متاثر از توقف سیگنالهای امیدوارکننده از روند سیاستگذاریها وارد فاز جدیدی از ابهام و ریزش شده بودند، از روز یکشنبه با ریسک نوظهور خارجی مواجه شدند و در نخستین واکنش به این مهم، ریزش بیش از ۵۱ هزار واحدی را به نمایش گذاشتند؛ اما در روزهای بعد از آن رفتهرفته از روند پرشتاب کاهشی قیمتها کاسته شد. بااینحال در ادامه مسیر معاملاتی هفته قبل، دو شاخص کل و هموزن بورس تهران باز هم سهامداران را ناکام گذاشتند. در سومین هفته مهرماه این نماگرها بهترتیب با افت ۲.۴۱ و ۳.۵۷ درصدی نشان دادند بهشدت تحتتاثیر ریسکهای بیرونی هستند و ریسکهای موجود میتوانند همچون اهرمی بازدارنده مانع از شکلگیری تقاضای قدرتمند سهامی شوند.
آنطور که به نظر میرسد تنشهای منطقهای جدید در واقع تسهیلکننده مسیر جریان پول از بازار سهام به سمت بازارهای موازی در روزهای گذشته بوده است. در آنسوی بازار ارزش معاملات خرد بورس و فرابورس (سهام و حقتقدم) نیز با سقوط از سطح ۴ هزار و ۳۹۵ میلیارد تومان، به رقم ۳هزار و ۷۳۹میلیارد تومانی در هفته مزبور بسنده کرده است که نشان میدهد پولهای خارجشده از این بازار به سمت پناهگاههای دیگر کوچ کردهاند. به این ترتیب میانگین ارزش معاملات خرد به کمترین مقدار از هفته پایانی مردادماه رسید. کارشناسان بورسی بر این باورند که معاملهگران تمایل چندانی به افزایش خرید سهام ندارند. به طور کلی ارزیابی پارامترهایی نظیر خالص تغییر مالکیت و ارزش معاملات خرد (سهام و حقتقدم) از روز یکشنبه به بعد یک پیام مهم در بر دارد و آن، این است که تا حدود زیادی فضای حاکم بر بازار آمیخته به هیجان منفی است، به طوری که میتوان گفت بورس تهران در کوتاهمدت احتمالا لباس رونق را از تن درآورد.
بیشتر بخوانید: عملکرد نماگرهای بازار سرمایه در هفتهای که گذشت