گروه اقتصادی- امیر کرمانی عضو دپارتمان اقتصاد دانشگاه کالیفرنیا، برکلی، آمریکا در یادداشتی نوشت: در دو هفتهی گذشته یکی از نسبتهای ناصحیحی که به صورت مکرر تکرار شد این بود که عدهای اقتصاددان “بورس را عامل تورم دانستهاند” و گفته شد که “اینکه در یک ماه اخیر شاخص بورس کاهش پیدا کرد اما قیمت مسکن و خودرو و ارز افزایش پیدا کرد نشان از میزان اشتباه بودن این حرفشان داشت”. حرف ناصحیحی که با هزاران تاسف (آگاهانه و یا غیر آگاهانه) توسط وزیر اقتصاد هم تکرار شد.
به گزارش بولتن نیوز، برای پی بردن به میزان ناصحیح بودن این ادعا تقاضا دارم که اول به این فایل صوتی که مربوط به گفتگوی یک ماه و نیم پیش با مهدی ناجیعزیز است گوش بدهید. این گفتگو در زمانی بود که بورس همچنین مسیر صعودی خودش را طی میکرد.
در این فایل تا دقیقه هشتم به عوامل رشد شدید قیمت بورس پرداخته میشود و عنوان میشود که انتظارات تورمی بالا (متاثر از کسری بودجهی شدید دولت و شوک ارزی) و ارزشگذاری پایین تاریخی شرکتهای بورسی در دهههای گذشته از عوامل بنیادی افزایش شاخص بورس بوده.
اما کاهش شدید نرخ سود بانکی، محدود بودن سهام شناور بازار و عدم عرضهی سهام دولت، و طرز فکر غلط دولت در مورد اینکه با “هدایت” نقدینگی به بورس میتواند از تاثیر تورمی رشد نقدینگی بکاهد هم عوامل دیگری بودند که منجر به رشد بیشتر بورس شدند. در پایان به عامل انتظارات برونگر هم پرداختم و عرض شد که این رفتار سرمایهگذاران چگونه باعث افزایش بیش از حد شاخص پیش از ورود به فاز اصلاحیش میشود.