اقتصاد۲۴- با شروع جنگ رفتار سرمایهگذاران بهسرعت تغییر کرد و صندوقهای درآمد ثابت به مقصد اصلی سرمایههای خرد تبدیل شدند. در اغلب روزهای این دوره، جریان پول حقیقی بهصورت نسبتا پیوسته وارد این صندوقها شده و درآمد ثابتها را در جایگاه نخست ورود پول حقیقی قرار داده است. صندوقهای درآمد ثابت در فروردینماه نیز برنده رالی بازارها شدند.
بررسی روند ورود پول حقیقی نشان میدهد این صندوقها در اغلب روزهای معاملاتی بعد از جنگ، بیشترین سهم جذب سرمایههای خرد را به خود اختصاص دادهاند و در واقع به پناهگاه اصلی پول حقیقی تبدیل شدهاند. در شرایطی که نااطمینانیهای سیاسی و اقتصادی تشدید میشود، سرمایهگذاران با اولویت حفظ اصل سرمایه، به سمت ابزارهایی با ریسک کمتر حرکت میکنند. همین تغییر اولویت، باعث شد درآمد ثابتها نهتنها از نظر بازدهی، بلکه از منظر جریان نقدینگی نیز عملکردی برتر را ثبت کنند. تداوم این روند در هفتههای ابتدایی سال، نشاندهنده غلبه نگاه محافظهکارانه در میان فعالان بازار و فاصله گرفتن موقت از داراییهای پرنوسان بوده است. اما از روز یکشنبه هفته جاری، این روند دچار تغییر شده و صندوقهای درآمد ثابت با خروج پول مواجه شدهاند. این در حالی است که در سهروز گذشته، صندوقهای طلا با ثبت ارقام بیسابقه در ورود پول حقیقی، توجهها را به خود معطوف کردهاند و رکوردهای تاریخی را رقم زدند. کارشناسان دلایل مختلفی را برای وضعیت جدید مطرح میکنند و مهمترین محرک این چرخش، تغییر در انتظارات تورمی بوده است. در شرایطی که طی هفتههای گذشته نگاه غالب سرمایهگذاران بر حفظ اصل سرمایه و انتخاب ابزارهای کمریسک متمرکز بود، اکنون با تقویت انتظارات افزایشی در سطح قیمتها، اولویتها بهتدریج در حال تغییر است.
افزایش نرخ ارز و سیگنالهای صعودی در بازارهای موازی، این ذهنیت را تقویت کرده که بازدهی داراییهای مبتنی بر طلا میتواند در دوره پیشرو جذابتر باشد.