دنیای اقتصاد- علی قاسمی :
تشکیل سه رالی صعودی اخیر بورس تهران در رشد قیمت دلار و تقویت انتظارات تورمی ریشه دارد. با این حال، این سه روند صعودی یک تفاوت مهم با یکدیگر دارند؛ اندازه پول افراد حقیقی که در مسیر صعود وارد بازار شده است. دادههای جریان ورود پول حقیقیها به بازار سهام در سه موج اخیر نشان میدهد در روند افزایشی آبان ۱۴۰۳ تا اردیبهشت ۱۴۰۴، سقف جریان تجمعی پول افراد حقیقی در محدوده ۱۳۴میلیون دلار قرار داشته، در موج شهریور تا دی ۱۴۰۴ این رقم به حدود ۱۸۶میلیون دلار رسیده و در رالی سال جاری یعنی از ابتدای ۱۴۰۵، جریان پول حقیقیها تا محدوده ۳۳۱میلیون دلار اوج گرفته است. به این ترتیب، موج فعلی از منظر قدرت نقدینگی حقیقیها نیز با دو موج قبلی تفاوت محسوسی دارد. کاهش جذابیت بازارهای موازی و فاصله قابل توجه تورم و نرخ بهره، موجب شد تا با وجود رشد ۵۰ درصدی نماگر اصلی در سال ۱۴۰۵، رالی اخیر، «رالی پولساز» بورس تهران باشد.
