برچسب انتظارات تورمی

نرخ ارز را باید در چارچوب عرضه و تقاضا تحلیل کرد. پایه‌ای که از سال گذشته به امسال منتقل شد، حوالی ۱۶۰ هزار تومان بود. با وجود نوسانات کوتاه‌مدت—مثل فروش‌های مقطعی یا وقفه در تقاضای کسب‌وکارها—بازار تمایل دارد به همین سطح بازگردد و سپس متناسب با تورم رشد کند.

در اقتصادهایی که در وضعیتی ناپایدار هستند و با کسری بودجه مزمن دست‌وپنجه نرم می‌کنند، وسوسه «خلق ثروت روی کاغذ» همواره یکی از در دسترس‌ترین گریزگاه‌های سیاست‌گذاران بوده است. سود تسعیر ارز بانک مرکزی، نمونه‌ای کلاسیک از درآمدی است که نه از محل فعالیت مولد یا افزایش واقعی دارایی‌ها، بلکه صرفاً از تضعیف پول ملی حاصل می‌شود.

اکوایران: بازار سرمایه امروز شاهد یک جابه‌جایی مهم در جریان نقدینگی بود؛ در حالی که صندوق‌های درآمد ثابت پس از ۱۲ روز ورود پول با خروج سنگین حقیقی‌ها مواجه شدند، سرمایه‌ها به‌طور قابل توجهی به سمت صندوق‌های طلا و نقره حرکت کرد و این صندوق‌ها با رشد معاملات، صف خرید و بازدهی‌های قابل توجه همراه شدند.