اقتصاد۲۴ – بورس تهران برای سومین هفته متوالی روند منفی خود را ادامه داد و با افت ۲/ ۶ درصدی به کانال ۲/ ۱میلیون واحدی عقبگرد داشت. به این ترتیب عقربه شاخص کل در فاصله کمتر از ۲ درصدی از کف بیستم آبانماه ایستاد. در صورت ادامه این روند در معاملات روز جاری، مجددا شاهد تغییر فاز بورس و خرسی شدن بازار خواهیم بود. دغدغه حاضر فعالان بازار، اما تداوم بیواکنشی نرخهای سهام به شرایط سودآوری شرکتهاست؛ شرایطی که در ادبیات سرمایهگذاری از آن تحتعنوان تله ارزندگی یاد میکنند. در این میان روز چهارشنبه مراسم تحلیف رئیسجمهور جدید آمریکا برگزار خواهد شد. علاوهبر اقتصاد جهان، بسیاری از ناظران بازارهای مالی ایران نیز در انتظار پیامدهای این انتقال قدرت بر قیمت سهام هستند. رئیسجمهور جدید آمریکا میتواند پیام جدیدی از کاهش ریسکهای سیستماتیک در بورس تهران داشته باشد؛ ضمن آنکه روندهای آتی در قیمت ارز و همچنین الحاق ایران به FATF در این میان تاثیرگذار خواهند بود.
بازار سهام در هفته گذشته بهرغم تداوم نسبی رفتار مساعد متغیرهای موثر بر سودآوری شرکتهای بزرگ، روند منفی خود را ادامه داد و با افت بیش از ۶ درصدی و ورود به کانال ۲/ ۱ میلیون واحدی، عقربه شاخص کل در فاصله کمتر از ۲ درصدی از کف بیستم آبان ماه و حدود ۲۰ درصد کمتر از اوج ۲۲ آذر ماه ۹۹ ایستاد. رفتار اخیر بازار سرمایه به لحاظ متغیرهای نموداری، سیگنال مثبتی را ارسال نمیکند و در صورت شکست کف قبلی و ورود به کانال ۱/ ۱ میلیون واحد، شرایط از منظر تکنیکی دشوارتر هم خواهد شد. از نگاه بنیادی، اما نگرانی کمتری متوجه کلیت بازار و شرکتهای بزرگ است بهویژه آنکه در هفته جاری گزارشهای فصل پاییز بهعنوان ایدهآلترین فصل تاریخ فعالیت شرکتهای کالا محور به لحاظ درآمد و فروش رقم خواهد خورد. با این حال دغدغه حاضر فعالان بازار عبارت از تداوم بیواکنشی نرخهای سهام به شرایط سودآوری شرکتهاست؛ وضعیتی که تا حدی به عدم اطمینان از ثبات متغیرهای کنونی شامل نرخ ارز و قیمتهای جهانی مربوط میشود که در هفته گذشته با کاهش نسبی قیمت دلار در برابر ریال تا حدی پررنگتر شد.