اقتصاد ۲۴- قیمت دلار از نیمه دیماه صعودی شده و روند رو به بالایی داشته است. قیمت دلار امروز در آخرین روز معاملاتی هفته روی رقم ۵۵ هزار و ۷۰۰ تومان قرار گرفته و تمایلی برای کاهش ندارد. این روند رو به رشد، قیمتها در بازار طلا و سکه را هم افزایشی کرد و بازدهی بازار طلا را در هفته نخست بهمن بالا برد.
با این حال، اگرچه قیمت دلار، طلا و انواع قطعات سکه افزایشی شدهاند که این بار، بازار سهام از رشد قیمت دلار بهرهای نبرد و با ریزش ۲.۸۶ درصدی شاخص کل و سقوط ۴.۵ درصدی شاخص هموزن روبرو شد. اما چرا این بار بورس تهران به رشد قیمت دلار پشت کرده است؟
ناظران اقتصادی معتقدند از آنجا که قیمت دلار حواله بهعنوان ارز موثر بر محاسبات مالی شرکتها، تغییر چندانی نداشته است، بازار سهام اعتنایی به رشد قیمت دلار در بازار آزاد ندارد. در همین حال، به نظر میرسد جذابیت ورود به معاملات دلار، طلا و سکه به قدری بالاست که سرمایهگذاران ترجیح میشود در این بازارها فعالیت کنند و پول خود را از بازاری مانند بازار سهام که به بازیچه دولت بدل شده، بیرون بکشند.
اما به هر روی، رشد قیمت دلار در بازار آزاد، اثر بالایی در رشد تورم و تورم انتظاری خواهد داشت. از همین رو، انتظار آن میرود که اهرم تورم دلار، افزایش تورم تولیدکننده و مصرفکننده را در پی داشته باشد و اثر آن به زودی در بازار سهام هم مشاهده شود. امیرعلی امیرباقری، تحلیلگر بازار سرمایه در گفتگو با «تجارتنیوز» به بررسی همین مسیر پرداخته است.
امیرباقری با اشاره به پارامترهای اقتصاد کلان و اثر آن بر سرمایهگذاری، به تجارتنیوز گفت: «نرخ ارز و نرخ تورم چه از بعد تورم چشمداشتی و چه تورم حاضر، عمدتا وابسته به حجم نقدینگی است؛ یعنی سیاستهای مالی دولت و سیاستهای پولی بانک مرکزی مستقیما روی حجم نقدینگی اثرگذار خواهند بود.»
وی افزود: «معمولا هم نرخ بهره یکی از ابزارهای این اثرگذاری است. طبیعی است وقتی حجم نقدینگی افزایش یابد، اما مابهازای رشد اقتصادی وجود نداشته باشد، تورم در کلیت فضای اقتصادی ایجاد میشود.»
این تحلیلگر بازار سرمایه اضافه کرد: «از طرفی به دلیل گپ قیمت عرضه و تقاضا، رکود هم در بازارها تشدید شده است؛ بنابراین کلیت فضای کشور، فضای رکود تورمی است؛ این رکود تورمی روی بازارهای پنجگانه تاثیرگذار است که یکی از آنها هم، بازار ارز است.»