اقتصاد۲۴- علیرضا خانمحمدی، تحلیلگر ارشد بازارهای مالی نوشت: این یادداشت به سه محور کلیدی میپردازد: آیا این بحران صرفا نتیجه جنگ است یا ریشههای ساختاری دارد؟ چگونه مثلث نرخ بهره بالا، نرخ ارز غیرواقعی، و قیمتگذاری دستوری بازار را به تله رکود کشانده؟ و نهایتا، سیاستهای انقباضی دولت چه تاثیری بر آینده بازار دارد؟
افت اخیر بورس تهران، که برخی آن را با ریزش تاریخی سال ۱۳۹۹ مقایسه میکنند، پرسشهایی اساسی را مطرح کرده است. آیا این ریزش صرفا واکنشی مقطعی به شوک ژئوپلیتیک جنگ است یا نشانهای از یک بحران عمیقتر؟ برای پاسخ، باید ابتدا به روند بازار پیش از جنگ نگاه کنیم.
وضعیت بورس در هفتههای منتهی به ۲۲خرداد ۱۴۰۴ عمیق بودن بحران را نشان میداد که میتوان به افت شدید شاخص کل همراه با کاهش ارزش معاملات خرد و خروج مستمر نقدینگی حقیقی اشاره کرد این دادهها نشان میدهند که بازار پیش از جنگ نیز در وضعیت نامطلوبی بود. ریشههای بحران کنونی به مشکلات ساختاری برمیگردد که از سال ۱۳۹۹، با حبابسازی غیرواقعی شاخص و تبلیغات غیرمسوولانه دولت، تشدید شد.