اقتصاد۲۴- اکنــون بازار‌ها در یکی از بی‌ســابقه‌ترین مقاطع فعالیت خود در سال‌های اخیر قرار دارند. وضعیت معاملات بازار‌ها هم به جنگ گره خورده است و هم به سرنوشت مذاکرات میان کشورمان و آمریکا. در ۴۰روز گذشته نیز فعالیت بازار‌ها به طور مشخص در امتداد جنگ بوده است. بورس تهران همچنان تعطیل است و طی این مدت معاملات دلار و طلا نیز به صورت محدود انجام شده است.
اما برخی از ابزار‌های کم ریسک بازار سرمایه به فعالیت خود ادامه داده‌اند. با این حال به دلیل عدم تنوع در ابزار‌های بازارسرمایه، بسیاری از سرمایه‌گذاران نیز با نوعی سردرگمی و بلاتکلیفی مواجه‌اند. از اینرو نبود چشم‌انداز روشن از وضعیت متغیر‌های کلیدی اقتصادی و سیاسی، تصمیم‌گیری برای فعالان بازار را دشوار کرده و رفتار‌ها را به سمت احتیاط هدایت کرده است. ادامه مذاکرات سیاسی در هاله‌ای از ابهام قرار دارد و همین موضوع به یکی از مهم‌ترین عوامل اثرگذار بر انتظارات سرمایه‌گذاران تبدیل شده است. سیگنال‌های متناقض و نبود قطعیت در خصوص نتیجه این مذاکرات، باعث شده تا جریان پول در بازار‌ها ثبات لازم را نداشته باشد و سرمایه‌گذاران ترجیح دهند تا روشن‌تر شدن شرایط، محتاط باقی بمانند. ترکیب این عوامل موجب شده است بازار‌ها در وضعیتی کم‌سابقه از بلاتکلیفی قرار گیرند. به همین دلیل کارشناسان معتقدند، تا زمان مشخص شدن مسیر تحولات سیاسی و اقتصادی، این وضعیت ادامه یابد ومانع شکل‌گیری روند‌های پایدار در بازار‌های مختلف شود.
حضور پررنگ سهامداران حقیقی در معاملات صندوق‌های درآمد ثابت طی روز‌های اخیر، به‌روشنی بیانگر غلبه رویکرد احتیاط در میان سرمایه‌گذاران است. تمرکز جریان پول بر این دسته از ابزار‌های کم‌ریسک، نشان می‌دهد که فعالان بازار در مواجهه با سطح بالای ابهام‌های سیاسی و اقتصادی، ترجیح داده‌اند محتاط باقی بمانند و به سمت ابزار‌های با ثبات نسبی حرکت کنند. همان‌طور که در روز‌های گذشته نیز مشاهده کردیم ورود سرمایه‌های خرد به صندوق‌های درآمد ثابت ادامه داشته و این امر را می‌توان واکنشی طبیعی به وضعیت نامطمئن حاکم بر بازار‌ها دانست. نبود چشم‌انداز روشن از آینده مذاکرات و تحولات منطقه‌ای، امکان پیش‌بینی را به حداقل رسانده است. در چنین شرایطی، صندوق‌های درآمد ثابت به‌دلیل برخورداری از نقدشوندگی بالا و بازدهی قابل اتکا، به‌عنوان پناهگاه موقت سرمایه‌ها عمل می‌کنند. تداوم ورود پول به این صندوق‌ها می‌تواند نشانه‌ای از تعویق تصمیم‌گیری برای ورود به بازار‌های پرریسک باشد. به بیان دیگر، سرمایه‌گذاران در حال خرید زمان هستند تا با روشن‌تر شدن متغیر‌های کلان، استراتژی خود را تغییر دهند. در نتیجه، تا زمانی که این عدم‌قطعیت‌ها پابرجاست، انتظار می‌رود این الگوی رفتاری نیز در بازار‌ها تداوم داشته باشد.