اقتصاد۲۴- سعید زنگنهنژاد اظهار کرد: سازمان بورس و اوراق بهادار با هدف مدیریت انتظارات، جلوگیری از هیجان منفی و کنترل مستقیم فشار فروش، بستهای نسبتاً جامع از اقدامات حمایتی و تنظیمی را اعلام کرده است. این بسته شامل افزایش ساعات معاملات، اعمال محدودیت بر ارسال سفارش فروش از سوی معامله گران حقوقی، انتشار اوراق تبعی بیمه سهام با نام «هموطن» و همچنین اعطای وام ۲۰۰ میلیون ریالی به سهامداران حقیقی میشود. افزون بر این، سازمان بورس اقدامات تکمیلی دیگری از جمله افزایش ضریب تضمین در معاملات، اعطای تسهیلات با توثیق سهام، تقویت منابع صندوقهای حمایتی بازار، بیمه سهام برای سهامداران خرد و تعیین تکلیف شرکتهای آسیب دیده در جنگ ۴۰ روزه را نیز در دستور کار قرار داده است.
وی ادامه داد: افزایش ساعات معاملات تا ساعت ۱۳ و ۳۰ دقیقه عملاً فرصت بیشتری را برای کشف قیمتهای تعادلی و جذب تدریجی تقاضای موجود در بازار فراهم میآورد. با طولانیتر شدن پنجره معاملاتی، امکان تخلیه تدریجی صفهای فروش بدون افت شدید قیمتها و فرصت کافی برای ورود سرمایه گذاران خرد و نهادی محتاط بیشتر میشود. با این حال، این تصمیم به تنهایی نمیتواند انگیزه ذاتی فروش را کاهش دهد، بلکه صرفاً زمان و فضای انجام معاملات را گسترش میدهد و در صورت نبود تقاضای کافی، صرفاً به کشیده شدن فشار فروش در طول روز منجر خواهد شد. دومین و شاید مهمترین اقدام، محدودیت در ارسال سفارش فروش توسط حقوقیها است که احتمالاً شامل سقف مشخصی برای فروش روزانه یا ممنوعیت فروش نسبت به میانگین معاملات یک دوره گذشته میشود.
این کارشناس بورس اضافه کرد: با توجه به اینکه عمده حجم سهام شناور و غیر شناور شرکتهای بزرگ در اختیار نهادهای حقوقی قرار دارد، این محدودیت میتواند نقشی کلیدی در مهار عرضه سنگین و جلوگیری از شکل گیری فروشهای هیجانی و زنجیرهای ایفا کند. لیکن اثربخشی واقعی این سیاست به دقت نظارت بر اجرا، پیش بینی مکانیزمهای مؤثر برای جلوگیری از دور زدن قانون توسط معامله گران حرفهای و نیز هماهنگی با سایر نهادهای ناظر بستگی دارد. در کنار این، الزام بازارگردانها به عدم ثبت سفارش فروش تا ۱۵ خرداد، عملاً یک عامل حمایتگر قدرتمند در سمت تقاضا ایجاد میکند، زیرا بازارگردانها موظف به ایجاد نقدشوندگی و خرید سهام در زمان ریزش هستند و این اقدام مستقیماً از تشکیل صفهای فروش سنگین جلوگیری میکند.